Trang Chủ
Baby Dragron
Khi giá Bitcoin liên tục lập đỉnh mới và các altcoin tăng vọt, các nhà giao dịch đang tò mò muốn biết liệu một siêu chu kỳ mới của thị trường tiền mã hóa đã bắt đầu hay chưa.
Tóm tắt chính
- Lượng vốn từ các tổ chức đang tăng, nhưng sự quan tâm từ các nhà đầu tư cá nhân và thứ hạng ứng dụng trên App Store vẫn thấp bất thường.
- Đồng đô la Mỹ suy yếu hoặc sự chấp nhận rộng rãi của các quỹ ETF lớn có thể đẩy tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa vượt xa mức cao trước đây.
Các nhà giao dịch luôn háo hức chờ đợi sự khởi đầu của một siêu chu kỳ tiền mã hóa, đây là một sự lệch pha so với chu kỳ bốn năm truyền thống của sự tăng trưởng sau mỗi lần Bitcoin (BTC) giảm một nửa nguồn cung (halving).
Kể từ năm 2021, một số nhà phân tích đã đề xuất một mô hình mới, trong đó thị trường tiền mã hóa sẽ tăng vọt 400% so với mức cao trước đó. Ví dụ, người dùng X tên CryptoKaleo gần đây đã đăng bài về “siêu chu kỳ thực sự”.
Ngay cả khi các giả định của CryptoKaleo được chứng minh là chính xác, vẫn còn quá sớm để kết luận rằng thị trường đã bước vào một siêu chu kỳ tiền mã hóa. Tổng vốn hóa thị trường hiện tại là 3.4 nghìn tỷ USD chỉ cao hơn 29% so với mức đỉnh 2.65 nghìn tỷ USD được ghi nhận vào tháng 11 năm 2021.
Cho đến nay, dự đoán đó vẫn chưa thành hiện thực, nhưng có một số yếu tố cần tìm kiếm để xác nhận sự khởi đầu của một siêu chu kỳ.
Đồng đô la Mỹ suy yếu, sự phát triển của quỹ ETF tiền mã hóa và dự trữ Bitcoin chiến lược
Một chất xúc tác như vậy sẽ là Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) giảm xuống dưới 95, mức lần cuối cùng được thấy vào tháng 11 năm 2021. Sự suy yếu liên tục của đồng đô la so với các đồng tiền pháp định lớn khác sẽ báo hiệu sự bất an ngày càng tăng của nhà đầu tư đối với tình hình tài chính của Mỹ.
Trong trường hợp đó, một phần trong số 24.7 nghìn tỷ USD trái phiếu kho bạc Mỹ do công chúng nắm giữ có thể chảy vào các tài sản thay thế, bao gồm cả tiền mã hóa.
Biểu đồ cho thấy DXY giảm mạnh từ tháng 11 năm 2021, trùng với thời điểm tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa đạt đỉnh, và hiện đang ở mức cao hơn.)
Một động lực tiềm năng lớn khác là sự mở rộng nhanh chóng của ngành công nghiệp quỹ hoán đổi danh mục (ETF). Mặc dù có động lực gần đây, nhưng 190 tỷ USD tài sản được quản lý liên quan đến tiền mã hóa hiện tại vẫn còn không đáng kể so với các loại tài sản truyền thống. Để so sánh, ba quỹ ETF S&P 500 lớn nhất đã kiểm soát tổng cộng 2 nghìn tỷ USD tài sản.
Mặc dù có sự nhiệt tình ban đầu, kế hoạch dự trữ Bitcoin chiến lược của chính phủ Mỹ vẫn còn mơ hồ. Nếu chính quyền Trump tích lũy ít nhất 200,000 BTC, điều đó có thể thay đổi đáng kể tâm lý thị trường.
Một hiệu ứng tương tự có thể đến từ việc phân bổ kho bạc của các công ty công nghệ khổng lồ như Google, Apple hoặc Microsoft.
Sự quan tâm của nhà đầu tư cá nhân và sự cường điệu theo chủ đề ngành
Sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân cũng đóng một vai trò quan trọng trong việc kích hoạt một siêu chu kỳ. Khối lượng tìm kiếm các cụm từ như “mua Bitcoin” và “mua tiền mã hóa” đã duy trì ổn định trong năm tháng qua và vẫn thấp hơn nhiều so với mức cao nhất vào tháng 11 năm 2024.
Tương tự, các ứng dụng Coinbase và Robinhood đã trượt hạng trong bảng xếp hạng App Store của Mỹ trong ba tháng qua.
Trong khi vốn tổ chức đã dẫn dắt chu kỳ này, FOMO (sợ bỏ lỡ cơ hội) do nhà đầu tư cá nhân vẫn là nhiên liệu cho sự tăng trưởng parabol. Một tín hiệu quan trọng khác sẽ là sự trỗi dậy của các narrative (câu chuyện, chủ đề) trong các lĩnh vực altcoin — cho dù được thúc đẩy bởi các token AI, coin casino hay các meme token truyền thống có hình mèo và chó.
Hiện tại, vốn hóa thị trường của memecoin là 68.5 tỷ USD, giảm so với mức cao nhất mọi thời đại là 140.5 tỷ USD đạt được vào tháng 12 năm 2024, theo dữ liệu từ CoinMarketCap.
Những kịch bản này vẫn mang tính suy đoán và phụ thuộc vào các diễn biến kinh tế vĩ mô và địa chính trị không thể đoán trước, bao gồm khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tránh được suy thoái và sự phát triển của quan hệ thương mại toàn cầu.
Tuy nhiên, thị trường càng tiến gần đến việc đáp ứng các điều kiện này, thì khả năng tăng vọt vượt mốc 13.2 nghìn tỷ USD tổng vốn hóa thị trường càng cao, đại diện cho mức tăng 400% so với đỉnh tháng 11 năm 2021.
