Nhu cầu về hợp đồng tương lai Bitcoin tiếp tục tăng bất chấp giá gần đây suy yếu, cho thấy sự tham gia của các nhà giao dịch vẫn được duy trì. Tuy nhiên, các quyền chọn bán (put options) vẫn giữ mức phí cao hơn so với quyền chọn mua (call options), phản ánh tâm lý giảm giá dai dẳng của các nhà đầu tư.

Bitcoin điều chỉnh vì cá voi bán BTC

Vào thứ Hai, giá Bitcoin đã giảm xuống mức $109,400, mức thấp nhất trong hơn sáu tuần qua. Sự điều chỉnh này diễn ra sau khi một cá voi (một ví tiền điện tử lớn) đã không hoạt động trong 5 năm, thực hiện một giao dịch bán trị giá 11 tỷ đô la, sau đó chuyển số tiền thu được sang Ether (ETH) trên sàn giao dịch phi tập trung Hyperliquid.

Bất chấp sự sụt giảm về giá, nhu cầu đối với hợp đồng tương lai Bitcoin đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại, khiến các nhà giao dịch đặt câu hỏi liệu $120,000 có phải là mục tiêu hợp lý tiếp theo hay không.

Nhu cầu futures tăng mạnh

Giá trị hợp đồng mở (open interest) của hợp đồng tương lai Bitcoin đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại là 762,700 BTC vào thứ Hai, tăng 13% so với hai tuần trước. 

Nhu cầu mạnh mẽ hơn đối với các vị thế đòn bẩy cho thấy các nhà giao dịch không hề từ bỏ thị trường, bất chấp giá đã giảm 10% kể từ mức cao nhất mọi thời đại là $124,176 vào ngày 14 tháng 8.

Mặc dù đây là một chỉ báo tích cực, nhưng giá trị hợp đồng mở lên đến 85 tỷ đô la không nhất thiết phản ánh sự lạc quan, vì các lệnh mua (long) và lệnh bán (short) luôn được khớp với nhau. 

Nếu phe bò (người mua) sử dụng đòn bẩy quá nhiều, một cú giảm xuống dưới $110,000 có thể kích hoạt các đợt thanh lý liên tiếp (cascading liquidations).

Lãi suất futures vẫn trung tính

Mức phí bảo hiểm hàng năm của hợp đồng tương lai Bitcoin hiện đang ở mức trung lập 8%, tăng từ 6% so với tuần trước. Đáng chú ý, chỉ số này đã không duy trì trên ngưỡng trung tính 10% trong hơn sáu tháng, điều này có nghĩa là ngay cả mức cao nhất mọi thời đại là $124,176 cũng không thể tạo ra sự lạc quan rộng rãi.

Cú sốc thanh lý và sự nghi ngờ

Sự sụt giảm gần đây đã làm “mù” các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy quá mức, dẫn đến việc thanh lý các vị thế mua trị giá 284 triệu đô la, theo dữ liệu của CoinGlass. 

Sự kiện này cho thấy Bitcoin vẫn duy trì tính thanh khoản sâu ngay cả vào cuối tuần, nhưng tốc độ thực hiện lệnh lại làm dấy lên nghi ngờ, đặc biệt khi người bán đã giữ vị thế này trong nhiều năm.

Mức phí funding rate (lãi suất tài trợ) của hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin đã giảm trở lại 11% sau một đợt tăng ngắn hạn. Trong các thị trường trung lập, mức phí này thường dao động trong khoảng từ 8% đến 12%. 

Một phần của tâm lý dè dặt này có thể được giải thích bằng dòng tiền rút ròng trị giá 1.2 tỷ đô la từ các quỹ ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ từ ngày 15 đến 22 tháng 8.

Thị trường quyền chọn cho thấy tâm lý giảm giá của Bitcoin

Để đánh giá mức độ lo lắng này có đáng lo ngại hay không, các nhà giao dịch nên xem xét thị trường quyền chọn BTC.

Các quyền chọn bán (put options) hiện đang giao dịch ở mức phí cao hơn 10% so với các quyền chọn mua (call options), một dấu hiệu rõ ràng của tâm lý giảm giá. Mặc dù sự sợ hãi quá mức là điều hiển nhiên, nhưng nó không phải là bất thường sau khi giá Bitcoin giảm $6,050 chỉ trong hai ngày. 

Tâm lý thị trường có thể đã bị ảnh hưởng bởi việc các cá voi chuyển đổi sự tiếp xúc từ Bitcoin sang Ether, mặc dù dòng chảy này có xu hướng ổn định theo thời gian. Mặc dù sự suy yếu gần đây đã đè nặng lên tâm lý, nhưng viễn cảnh Bitcoin tăng giá hướng tới $120,000 vẫn chưa biến mất. 

Tuy nhiên, bất kỳ sự tăng giá bền vững nào cũng có khả năng phụ thuộc vào dòng tiền mới đổ vào các quỹ ETF giao ngay, đặc biệt là khi tăng trưởng toàn cầu vẫn còn nhiều bất ổn. 

Hiện tại, sự kiện đáo hạn quyền chọn hàng tháng trị giá 13.8 tỷ đô la vào thứ Sáu có thể đóng vai trò là chất xúc tác để xác định liệu các nhà đầu tư có quay trở lại thị trường hay không.

Tin liên quan: Một nhà giao dịch tiền điện tử bị MEXC đóng băng 3 triệu đô la

Tin liên quan: Các “cá voi OG” của Bitcoin phải chịu trách nhiệm cho sự tăng giá đầy khó khăn của BTC