Trang Chủ
Baby Dragron
Các quỹ đầu tư tiền điện tử sẽ cần phải làm nhiều hơn là chỉ sao chép chiến lược của MicroStrategy để phát triển. Điều này có thể thúc đẩy thị trường tiền điện tử tăng trưởng.
Các công ty crypto bước vào giai đoạn “người chơi đấu với người chơi”
Theo Coinbase, các công ty đại chúng mua tiền điện tử đang bước vào một giai đoạn “người chơi đấu với người chơi” (player-versus-player), nơi các công ty sẽ cạnh tranh khốc liệt hơn để giành lấy tiền của nhà đầu tư. Điều này có thể đẩy giá thị trường tiền điện tử lên cao.
David Duong, Trưởng bộ phận nghiên cứu của Coinbase, và nhà nghiên cứu Colin Basco cho biết trong một báo cáo hôm thứ Tư: “Thời kỳ tiền dễ kiếm và lợi nhuận được đảm bảo (mNAV – multiple of Net Asset Value) đã kết thúc.”
Cặp đôi này nói rằng các quỹ đầu tư tài sản kỹ thuật số (digital asset treasuries – DATs) đang ở giai đoạn “người chơi đấu với người chơi”, nơi “những người chơi có vị thế chiến lược sẽ phát triển mạnh.” Họ cũng kỳ vọng thị trường tiền điện tử sẽ “hưởng lợi từ dòng vốn chưa từng có chảy từ các quỹ này để thúc đẩy lợi nhuận.”
Các nhà phân tích đã bày tỏ lo ngại rằng thị trường cho các công ty mua tiền điện tử đã trở nên quá bão hòa và nhiều công ty trong số đó có thể không tồn tại lâu dài. NYDIG cho biết hôm thứ Sáu rằng nhiều công ty đầu tư tiền điện tử đã thấy giá trị của họ giảm, ngay cả khi giá Bitcoin (BTC) tăng.
Các quỹ đầu tư tiền điện tử đang ở “điểm uốn quan trọng”
Duong và Basco cho biết những người đi đầu như công ty nắm giữ Bitcoin lớn MicroStrategy “đã hưởng lợi nhuận đáng kể,” nhưng “cạnh tranh, rủi ro thực thi và các hạn chế về quy định đã góp phần làm giảm giá trị tài sản ròng.”
Họ nói: “Lợi thế khan hiếm đã giúp những người đi đầu đã tan biến,” và hiện các quỹ đầu tư tiền điện tử đã “đạt đến một điểm uốn quan trọng.”
Ở giai đoạn “người chơi đấu với người chơi” hiện tại, thành công của một công ty đầu tư “phụ thuộc ngày càng nhiều vào việc thực thi, sự khác biệt và thời điểm, thay vì chỉ đơn giản là sao chép chiến lược của MicroStrategy,” báo cáo cho biết.
“Hiệu ứng tháng chín” là một chỉ số không đáng tin cậy
Trong khi đó, các nhà nghiên cứu của Coinbase cho biết “hiệu ứng tháng chín”, nơi các nhà đầu tư không mua Bitcoin vì nó thường giảm giá trong tháng này, không nên được coi là một chỉ báo giao dịch.
Bitcoin đã giảm giá trong tháng 9 sáu năm liên tiếp từ 2017 đến 2022, khiến các nhà đầu tư có ấn tượng rằng tháng này “thường là thời điểm tồi tệ để nắm giữ các tài sản rủi ro.”
Duong và Basco nói: “Tuy nhiên, nếu bạn giao dịch dựa trên giả định này, bạn đã sai trong cả năm 2023 và 2024.”
“Tháng trong năm không phải là một yếu tố dự báo đáng tin cậy về mặt thống kê cho việc liệu lợi nhuận hàng tháng của BTC sẽ là tích cực hay tiêu cực,” họ nói thêm. “Chúng tôi không nghĩ rằng tính thời vụ hàng tháng là một tín hiệu giao dịch đặc biệt hữu ích cho Bitcoin.”
Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai lần, tạo “cơ hội để thị trường tiền điện tử tăng tốc” trong quý 4
Duong và Basco cho biết họ kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất khi họp vào thứ Ba và một lần nữa tại cuộc họp tháng tới. Họ nói thêm rằng “thị trường bò của tiền điện tử có cơ hội để tăng tốc” vào đầu quý 4.
Họ nói thêm rằng Bitcoin có thể tiếp tục tăng giá mạnh vì nó “trực tiếp hưởng lợi từ những yếu tố vĩ mô hiện tại,” chẳng hạn như lạm phát ở Mỹ đang tăng, đã tăng 0,4% trong tháng 8 và 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái, theo một báo cáo cập nhật hôm thứ Năm.
Thị trường đang kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản cả tuần tới và vào tháng 10. Việc cắt giảm lãi suất trong lịch sử thường là một động lực cho tiền điện tử và các tài sản rủi ro khác.
Các nhà nghiên cứu của Coinbase cho biết: “Khi bước vào quý 4, chúng tôi duy trì một triển vọng tích cực đối với thị trường tiền điện tử, dự đoán sự hỗ trợ liên tục từ thanh khoản mạnh mẽ, một môi trường kinh tế vĩ mô thuận lợi và những phát triển tích cực về quy định.”
