Trang Chủ
Baby Dragron
Những người nắm giữ Bitcoin ngắn hạn đã phải vật lộn để chốt lời trong những ngày gần đây trong khi tổng lượng cung cấp đã đưa ra cảnh báo về đỉnh thị trường tăng giá điển hình.
Những điểm chính
- Chỉ số NUPL của Bitcoin lặp lại đỉnh thị trường tăng giá trước đây với sự chuyển dịch từ “lạc quan” sang “hưng phấn”.
- Giá trị vốn hóa thực tế của Bitcoin ngày càng nằm trong tay những người nắm giữ ngắn hạn.
- Các nhà đầu tư mới tiếp tục bị ảnh hưởng bởi hiệu suất giá BTC dao động trong phạm vi.
Một nghiên cứu mới cho biết Bitcoin có thể đang trong giai đoạn “mở rộng cuối cùng” lên đỉnh cao bất chấp mức thấp gần đây. Trong một bài đăng trên blog Quicktake vào thứ Tư, nền tảng phân tích chuỗi CryptoQuant đã chỉ ra lịch sử giá BTC đang lặp lại.
Bitcoin NUPL ngụ ý “chuyển từ lạc quan sang hưng phấn”
Bitcoin đang hướng đến đỉnh chu kỳ mới khi cán cân kiểm soát giữa những người nắm giữ cũ và mới thay đổi. Dữ liệu của CryptoQuant cho thấy tỷ lệ lãi lỗ chưa thực hiện (NUPL) đã vượt qua mức đỉnh trước đó.
“NUPL hiện ở mức +0,52, một vùng theo truyền thống đánh dấu sự chuyển dịch từ lạc quan sang hưng phấn”, cộng tác viên XWIN Research Japan viết.
“Trong các chu kỳ trước, chẳng hạn như năm 2017 và 2021, chỉ số NUPL trên 0,5 cho thấy hầu hết các nhà đầu tư đều có lãi, thúc đẩy hoạt động đầu cơ. Hiện nay, khoảng 97% nguồn cung lưu hành đang có lãi, phản ánh niềm tin mạnh mẽ của thị trường, nhưng cũng cho thấy khả năng tăng giá hạn chế nếu không có sự củng cố.”
Các thực thể đầu cơ — những người nắm giữ trong tối đa 155 ngày và được định nghĩa là người nắm giữ ngắn hạn (STH) — hiện chiếm kỷ lục 44% vốn hóa Bitcoin đã thực hiện.
Vốn hóa thực tế là tổng nguồn cung ở mức giá mà nó di chuyển lần cuối. CryptoQuant giải thích rằng tỷ lệ STH cao ngụ ý rằng các nhà đầu tư mới đang thừa hưởng nguồn cung từ các nhà đầu tư cũ đang chốt lời. Điều này bao gồm nhóm nhà đầu tư lớn nhất, tức các cá voi.
Bài đăng tiếp tục: “Trong các chu kỳ trước, sự chuyển giao quyền thống trị từ LTH sang STH trùng với giai đoạn mở rộng cuối cùng của thị trường tăng giá”.
XWIN thừa nhận rằng thị trường tăng giá hiện tại nổi bật hơn so với các thị trường khác. Nhờ sự tham gia của các tổ chức lớn, tác động của việc thay đổi vốn hóa thực tế có thể được giảm bớt.
Tuy nhiên, lần này cấu trúc có vẻ khác: dòng vốn ETF đổ vào, thanh khoản stablecoin mở rộng và sự tham gia của các tổ chức đang hấp thụ áp lực bán, tạo nên trạng thái hưng phấn ổn định hơn”, báo cáo cho biết thêm.
Nhìn chung, dữ liệu on-chain cho thấy Bitcoin đang trong giai đoạn đầu cơ trưởng thành, được hỗ trợ bởi thanh khoản và dòng vốn liên tục đổ vào. Tín hiệu quan trọng cần theo dõi tiếp theo sẽ là sự sụt giảm của cổ phiếu STH, đánh dấu sự khởi đầu của một giai đoạn tích lũy mới do các nhà đầu tư dài hạn dẫn dắt.
Đồ chơi giá BTC với biên lợi nhuận STH
Như Cointelegraph đã đưa tin , nhóm STH của Bitcoin hiện đang phải đối mặt với rào cản về lợi nhuận. CryptoQuant đặt cơ sở chi phí tổng hợp ở mức 112.500 đô la tính đến thứ Ba, khiến phạm vi giá BTC trong tuần này trở thành chìa khóa cho lợi nhuận tổng thể.
Cơ sở chi phí, còn được gọi là giá thực tế, có chức năng hỗ trợ trong quá trình thị trường tăng giá, nhưng mức lỗ của nó cũng có thể lật ngược đường xu hướng thành mức kháng cự.
Dữ liệu của CryptoQuant cho thấy sự biến động này hiện đang diễn ra khi giá giao ngay bật lên trên và xuống dưới đường xu hướng cơ sở chi phí STH.
