Trang Chủ
Baby Dragron
Chỉ số Phí bảo hiểm Coinbase Bitcoin chuyển sang âm khi chỉ số RSI của BTC đạt mức thấp nhất kể từ tháng 4, nhưng điều này cũng có thể đánh dấu sự khởi đầu của một đợt phục hồi chậm chạp.
Những điểm chính
- Phí bảo hiểm Coinbase Bitcoin chuyển sang đỏ khi giá BTC giảm xuống dưới 104.000$.
- Chỉ số RSI của Bitcoin đạt mức thấp nhất kể từ tháng 4, gợi ý về một vùng đáy tiềm năng.
- Hỗ trợ từ Đường trung bình động hàm mũ 200 ngày (EMA) vẫn rất quan trọng vì BTC có nguy cơ đầu hàng trong ngắn hạn.
Bitcoin (BTC) đã mở rộng đợt suy giảm gần đây vào thứ Sáu, trượt xuống 103.500$ và kích hoạt một sự thay đổi đáng chú ý trong tâm lý thị trường on-chain (trên chuỗi).
Chỉ số Phí bảo hiểm Coinbase Bitcoin (Bitcoin Coinbase Premium Index), vốn theo dõi sự chênh lệch giá giữa BTC trên Coinbase và các sàn giao dịch khác, đã chuyển sang màu đỏ trên biểu đồ hàng giờ lần đầu tiên sau nhiều tuần.
Trước đó trong tuần, BTC đã cố gắng tìm kiếm hỗ trợ quanh mức 110.000$, được thúc đẩy bởi nhu cầu giao ngay ổn định từ các nhà đầu tư Mỹ. Phí bảo hiểm Coinbase thậm chí đã tăng vọt lên 0,18, mức đọc cao nhất kể từ tháng 3 năm 2024.
Sự tăng vọt này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ ở Mỹ, những người thường sử dụng Coinbase, sẵn sàng trả giá cao hơn một chút so với các sàn giao dịch quốc tế, một dấu hiệu lịch sử của sức mạnh mua.
Tuy nhiên, khi giá không giữ được trên 110.000$ vào thứ Năm, sự tự tin ngắn hạn đó đã phai nhạt. Mặc dù phí bảo hiểm hàng giờ đã chuyển sang âm, mức đọc hàng ngày vẫn hơi dương, cho thấy rằng sự hỗ trợ mua dài hạn của Mỹ chưa hoàn toàn biến mất, nhưng hiện tại nó đang chịu áp lực đáng kể.
Sự suy yếu này là một tín hiệu cảnh báo, vì dòng tiền lớn từ Mỹ thường là yếu tố quan trọng trong việc thúc đẩy các đợt tăng giá lớn. Khi dòng tiền này chững lại hoặc đảo chiều, thị trường thường dễ bị tổn thương hơn trước áp lực bán.
Thêm vào áp lực giảm giá, khối lượng bán của người mua (taker sell volume) Bitcoin đã tăng vọt lên trên 4 tỷ$, báo hiệu một làn sóng các lệnh bán thị trường. Động thái này trùng hợp với sự từ chối của BTC gần mức giá đã thực hiện của người nắm giữ ngắn hạn (STH) (STH realized price) ở 112.370$, một mức quan trọng hiện đang đóng vai trò là kháng cự.
Về mặt lịch sử, mức này đánh dấu cơ sở chi phí trung bình cho những người mua gần đây. Điều đó có nghĩa là việc bị từ chối bền vững dưới mức này có thể đẩy nhanh sự đầu hàng ngắn hạn (short-term capitulation) hướng tới 100.000$.
“Đầu hàng” là thuật ngữ mô tả thời điểm các nhà đầu tư bán tháo tài sản của họ trong hoảng loạn do thua lỗ, thường đánh dấu mức đáy của một đợt điều chỉnh.
Bitcoin phản ánh cấu trúc đáy tháng 3–tháng 4 của nó
Hành động giá hiện tại của BTC có nhiều điểm tương đồng với phạm vi đáy tháng 3–tháng 4, khi các bóng nến sắc nét trong ngày đã thanh lý thanh khoản được xây dựng trong hơn 30 ngày trước khi một đợt phục hồi dần dần bắt đầu.
Mô hình này gợi ý rằng BTC có thể kiểm tra lại phạm vi 100.000$ mà không nhất thiết phải phá vỡ cấu trúc tăng giá rộng hơn, trừ khi nó giảm dứt khoát dưới mức đó.
Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) cũng đã giảm xuống mức thấp nhất, phù hợp với giá trị thấp 34 của tháng 4, sau đó BTC bắt đầu phục hồi trên các biểu đồ. RSI là một chỉ báo động lượng đo tốc độ và sự thay đổi của biến động giá.
Khi RSI ở mức 34, nó thường được coi là một tài sản đang ở vùng quá bán (oversold), báo hiệu rằng một đợt phục hồi có thể sắp xảy ra. Việc RSI hiện tại phản ánh mức đáy lịch sử là một dấu hiệu tích cực cho các nhà đầu tư dài hạn.
Một tín hiệu kỹ thuật quan trọng cần theo dõi là đường trung bình động hàm mũ 200 ngày (EMA 200), mà BTC đã giữ vững trong gần sáu tháng. EMA 200 thường được coi là ranh giới phân chia giữa xu hướng tăng và xu hướng giảm dài hạn.
Trong chu kỳ trước, BTC đã duy trì xu hướng này từ tháng 10 năm 2024 đến tháng 3 năm 2024 trước khi mất nó trong thời gian ngắn trong giai đoạn củng cố. Lần này, đường xu hướng đã được giữ vững từ tháng 4 đến tháng 10 năm 2025, với việc giá có khả năng mất đường xu hướng này trong những ngày tới.
Nếu BTC mất EMA 200 một cách dứt khoát, nó có thể báo hiệu một sự thay đổi cấu trúc thị trường sang giai đoạn giảm giá dài hạn hơn. Nếu BTC tiếp tục đi theo mô hình phân dạng (fractal) trước đó, thị trường có thể bước vào giai đoạn củng cố kéo dài vài tuần.
Trong quý 1, giai đoạn phục hồi kéo dài gần 45–55 ngày, chỉ hình thành mức đáy thực sự vào cuối tháng 4. Áp dụng cùng một mốc thời gian gợi ý rằng sự phục hồi dần dần có thể không xảy ra cho đến cuối tháng 11 hoặc đầu tháng 12.
Nhà giao dịch tiền điện tử Dentoshi đã lặp lại quan điểm này và nói,
“BTC đã liên tục đạt đáy quanh EMA 100 trên biểu đồ 3 ngày trong đợt tăng giá này—nhưng phải mất 45–96 ngày để làm được điều đó.”
Sự phân tích kỹ thuật này cho thấy thị trường đang ở một ngã ba đường. Mặc dù tâm lý ngắn hạn đã chuyển sang sợ hãi và bán tháo, các chỉ báo kỹ thuật dài hạn và hành động giá lịch sử lại gợi ý về một sự “thiết lập lại” lành mạnh, có thể tạo tiền đề cho một đợt phục hồi mạnh mẽ vào cuối năm.
Sự kiên nhẫn và việc theo dõi chặt chẽ mức hỗ trợ 100.000$ sẽ là yếu tố then chốt đối với các nhà đầu tư trong những tuần tới.
