Trang Chủ
Baby Dragron
Những người nắm giữ Bitcoin dài hạn đã chốt lời ở mức kỷ lục với lợi nhuận thực tế đạt 1.7 tỷ$ hàng ngày khi các đồng coin cũ quay trở lại lưu thông.
Theo các nhà phân tích, giá của Bitcoin sẽ phải đối mặt với một con đường đầy thách thức phía trước, miễn là những người nắm giữ dài hạn (long-term holders) còn tiếp tục hành động chốt lời.
Sự thất bại của thị trường tiền điện tử trong việc phục hồi trong thời gian qua không phải đến từ các thuyết âm mưu như thao túng thị trường, “Bitcoin giấy” hay sự đàn áp có chủ đích. Nguyên nhân thực ra rất đơn giản, đó là “do những người bán kiểu cũ,” nhà phân tích James Check cho biết hôm Chủ nhật.
Áp lực bán khổng lồ từ những người nắm giữ lâu năm
Ông Check nói thêm rằng áp lực bán với khối lượng cực lớn từ những người nắm giữ Bitcoin hiện tại vẫn chưa được đánh giá đúng mức. Ông nhấn mạnh rằng đây chính là “nguồn kháng cự” chính của thị trường vào lúc này.
Để chứng minh cho nhận định của mình, nhà phân tích này đã chia sẻ một biểu đồ. Biểu đồ cho thấy tuổi trung bình của các đồng coin được chi tiêu (tức là bị bán đi hoặc di chuyển) đã tăng lên đáng kể trong suốt chu kỳ này.
Điều này là một dấu hiệu rõ ràng, cho thấy rằng chính những người nắm giữ dài hạn – những người đã mua và “nằm im” rất lâu – là những người đang bán ra.
Khi những đồng coin “già” này di chuyển, chúng tạo ra một áp lực cung rất lớn lên thị trường. Những nhà đầu tư mới hoặc các tổ chức tham gia sau này phải hấp thụ toàn bộ lượng cung này trước khi giá có thể tiếp tục đi lên.
Một biểu đồ khác càng làm rõ hơn về quy mô của đợt chốt lời này. Dữ liệu cho thấy lợi nhuận thực tế (realized profit) – tức là lợi nhuận thu về khi bán coin cao hơn giá mua – đã tăng vọt lên mức 1.7 tỷ$ mỗi ngày.
Song song đó, khoản lỗ thực tế (realized losses) – tức là những người bán chấp nhận lỗ – cũng leo lên mức 430 triệu$ mỗi ngày, đây là mức cao thứ ba được ghi nhận trong chu kỳ tăng trưởng này.
Trong khi đó, chỉ số “nguồn cung được hồi sinh” (revived supply) từ các đồng coin cũ hơn đã đạt mức cao thứ hai trong lịch sử, chạm mốc 2.9 tỷ$ mỗi ngày. Con số này đại diện cho tổng giá trị của các đồng coin “già” bỗng nhiên hoạt động trở lại, và phần lớn trong số đó là để bán ra chốt lời.
Các ‘OG’ Bitcoin đang chốt lời
Nhà đầu tư tiền điện tử Will Clemente cũng đưa ra một quan điểm tương tự. Ông cho biết “sự yếu kém tương đối của BTC trong năm qua chủ yếu là một quá trình chuyển giao nguồn cung.”
Cụ thể, đó là sự chuyển giao từ các “OG” sang “TradFi”. “OG” là từ lóng (viết tắt của Original Gangster) dùng để chỉ những nhà đầu tư đã tham gia thị trường từ rất sớm, những “tay chơi” đời đầu đã mua Bitcoin khi giá còn rất rẻ.
“TradFi” là viết tắt của “Traditional Finance”, tức là giới tài chính truyền thống, bao gồm các quỹ đầu tư lớn, các ngân hàng và các tổ chức đang tham gia vào thị trường thông qua các quỹ ETF.
Ông Clemente khẳng định rằng điều này có thể được nhìn thấy rất rõ ràng thông qua các dữ liệu trên chuỗi (on-chain).
Ông cũng lạc quan cho rằng: “Động thái này (sự chuyển giao) sẽ gần như không còn quan trọng trong những năm tới, ngay cả khi hiện tại mọi người đang quá tập trung vào sự yếu kém tương đối của BTC.”
Nói cách khác, đây là một cuộc “thay máu” nhà đầu tư cần thiết. Các OG chốt lời để tận hưởng thành quả sau nhiều năm nắm giữ, và các tổ chức tài chính truyền thống đang âm thầm thu gom lại lượng cung đó.
Khi quá trình này kết thúc, nguồn cung bán ra sẽ cạn kiệt, mở đường cho một đợt tăng giá bền vững hơn do các tổ chức dẫn dắt.
“Chúng ta đang tiêu hóa sự chuyển giao này”
Giám đốc điều hành của Galaxy Digital, ông Mike Novogratz, đã lặp lại quan điểm này trong một cuộc phỏng vấn với Raoul Pal vào tuần trước.
“Có rất nhiều người trong thế giới Bitcoin đã nắm giữ đồng tiền này quá lâu và cuối cùng họ quyết định, ‘Tôi muốn mua một cái gì đó’,” ông nói.
Novogratz kể về những ví dụ thực tế từ bạn bè của mình, những người đã dùng lợi nhuận từ Bitcoin để mua một chiếc du thuyền và thậm chí là mua một phần của một đội thể thao.
“Mọi người đang ‘cắt tỉa’ (chốt lời một phần) vì họ đã có một đợt tăng trưởng tuyệt vời và chúng ta, với tư cách là một thị trường, chỉ đang ‘tiêu hóa’ sự chuyển giao đó,” ông giải thích.
Novogratz xác nhận rằng nguồn cung duy nhất mà công ty của ông (Galaxy Digital) nhìn thấy trên thị trường hiện nay chủ yếu đến từ “các OG cũ” và các thợ đào (miners) – những người phải bán Bitcoin để trang trải chi phí vận hành.
Góc nhìn này cho thấy áp lực bán hiện tại không phải là một đợt bán tháo hoảng loạn, mà là một hành động chốt lời có kế hoạch và hoàn toàn hợp lý của những người đã kiếm được lợi nhuận khổng lồ.
Nến đóng cửa hàng tuần vẫn giữ được hỗ trợ
Bên cạnh các phân tích trên chuỗi, các nhà phân tích kỹ thuật cũng đang theo dõi các mức giá quan trọng. Theo dữ liệu từ TradingView, Bitcoin đã giữ vững được mức hỗ trợ quan trọng với cây nến đóng cửa hàng tuần ở mức 108,700$. Đây là một tín hiệu tích cực, cho thấy lực mua vẫn đủ mạnh để hấp thụ áp lực bán.
“Việc tiếp tục giữ vững ở đây có thể thấy giá tăng lên mức 120,000$+ theo thời gian. Sự ổn định tại vùng giá này là hoàn toàn quan trọng,” nhà phân tích “Rekt Capital” cho biết hôm Chủ nhật.
Sự ổn định này cho thấy, mặc dù các OG đang bán ra, nhưng lực cầu từ các tổ chức TradFi và nhà đầu tư mới cũng mạnh không kém, tạo ra một vùng giằng co.
Vào thời điểm bài viết này được thực hiện, tài sản này đã lấy lại được mốc tâm lý 110,000$. Tuy nhiên, các nhà phân tích cũng cảnh báo rằng nó phải đối mặt với nhiều vùng kháng cự hơn ngay phía trên mức này. Thị trường cần phải vượt qua những ngưỡng cản này trước khi có thể xác nhận một đợt tăng giá mới.
