Trang Chủ
Baby Dragron
Căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Trung Quốc, việc ông Trump quyết liệt áp thuế và việc các nhà giao dịch Bitcoin né tránh các vị thế mua sử dụng đòn bẩy có thể đẩy giá BTC xuống những mức thấp mới.
Những điểm chính
- Mối quan hệ Mỹ – Trung ngày càng xấu đi, việc Tổng thống Mỹ Donald Trump gần đây mở rộng chính sách thuế quan và tâm lý các nhà giao dịch tránh sử dụng đòn bẩy cho các lệnh mua đang tạo thêm áp lực giảm giá lên Bitcoin.
- Bitcoin có thể giảm xuống dưới mốc 100.000$, nhưng các nhà phân tích vẫn hy vọng rằng các sự kiện kinh tế vĩ mô trong tuần tới sẽ đảo ngược xu hướng giảm giá này.
Dữ liệu cho thấy cấu trúc thị trường của Bitcoin (BTC), hiện có giá 109.451$, đang hướng tới việc thiết lập lại sự cân bằng sau đợt điều chỉnh mạnh vào tuần trước.
Tuy nhiên, những trở lực ngày càng lớn từ cuộc chiến thuế quan mới của ông Trump với Trung Quốc và thời gian chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài kỷ lục đang đè nặng lên tâm lý của các nhà đầu tư lạc quan, khiến họ chần chừ trong việc mở các vị thế mới trên thị trường hợp đồng tương lai.
Ngược lại, dòng vốn chảy vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, Chỉ số Coinbase Premium và chỉ số delta khối lượng tích lũy giao ngay (CVD – thể hiện chênh lệch ròng giữa lệnh mua và bán trên thị trường) dành cho cả nhà đầu tư chuyên nghiệp và nhỏ lẻ tại sàn Coinbase đã liên tục tăng lên kể từ khi Bitcoin bán tháo xuống mức 107.000$ trên sàn này vào ngày 10 tháng 10.
Như biểu đồ bên dưới cho thấy, động lực về khối lượng giao dịch, tỷ lệ cấp vốn (funding rate) và lãi suất mở (open interest) của thị trường Bitcoin đã có sự thay đổi đáng kể kể từ đợt bán tháo ngày 10 tháng 10.
Các nhà đầu tư nhỏ lẻ và tổ chức tại Mỹ rõ ràng đang trong phe tích lũy BTC, trong khi các nhà giao dịch hợp đồng tương lai không kỳ hạn trên sàn Binance (đường màu đỏ) lại đang bán ra một cách mạnh mẽ.
Khi so sánh khối lượng giao dịch giao ngay và hợp đồng tương lai trên Binance (bảng điều khiển thứ ba trong ảnh), chỉ số delta giao ngay đang ở mức dương, trong khi chỉ số delta của hợp đồng không kỳ hạn lại ở mức âm.
Điều này cho thấy sự gia tăng của các vị thế bán, củng cố quan điểm rằng lực bán từ thị trường hợp đồng không kỳ hạn đang làm cho xu hướng giảm giá thêm trầm trọng. Cùng lúc đó, nhu cầu từ những người mua giao ngay đang tạo ra một vùng hỗ trợ vững chắc trong khoảng giá từ 107.000$ đến 108.000$.
Một góc nhìn khác cho thấy rõ hơn điều này được trình bày trong biểu đồ dưới đây.
Khi xem xét hành động giá tiềm năng của Bitcoin trong ngắn hạn, bản đồ nhiệt thanh lý (liquidation heatmap) từ các sàn Binance, Bybit, và BitMEX cho thấy các nhà giao dịch theo xu hướng có thể sẽ nhắm đến việc săn các cụm thanh lý của các vị thế mua ở mức giá từ 106.300$ đến 104.000$. Ngược lại, các vị thế bán đang có nguy cơ bị đóng nếu giá tăng lên đến mốc 115.000$.
Mặc dù giá cả được dự báo sẽ còn biến động mạnh trong thời gian tới, ông Quinn Thompson, giám đốc đầu tư của Lekker Capital, đã chia sẻ nhận định của mình:
“Đợt thanh lý ngày 10/10 đã quét sạch nhiều đòn bẩy hơn, cả về giá trị đô la và tỷ lệ phần trăm lãi suất mở, so với toàn bộ giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 4 năm 2025. Cơ hội phía trước cũng tương tự như giai đoạn trước khi ông Trump đắc cử vào năm 2024.”
Cùng chung quan điểm, tài khoản chuyên về kinh tế vĩ mô Tom Capital đã nhắc nhở các nhà giao dịch rằng hãy “chỉ cần giao dịch theo hành động giá” vì tuần tới được cho là sẽ có rất nhiều sự kiện quan trọng có thể tạo ra biến động và cơ hội.
