Trang Chủ
Baby Dragron
Chỉ số Sợ hãi & Tham lam của tiền điện tử đã giảm mạnh 21 điểm xuống mức “Sợ hãi tột độ”, mức thấp nhất trong bảy tháng qua.
Chỉ số Sợ hãi & Tham lam của tiền điện tử giảm mạnh xuống 21 điểm
Tâm lý thị trường tiền điện tử đã có một cú sụt giảm nghiêm trọng vào thứ Ba sau khi Bitcoin nhanh chóng giảm xuống dưới mốc 106.000$ lần đầu tiên trong hơn ba tuần.
Chỉ số Sợ hãi & Tham lam của tiền điện tử (Crypto Fear & Greed Index) vào thứ Ba đã giảm mạnh một nửa so với ngày hôm trước, xuống số điểm 21 trên 100. Đây là mức chỉ báo “Sợ hãi tột độ” (Extreme Fear) trên thị trường tiền điện tử.
Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất trong 24 giờ là 105.540$ vào thứ Hai, trượt dài từ mức đỉnh trong ngày là hơn 109.000$. Theo CoinGecko, nó hiện đang giảm 2% trong ngày và đã phục hồi nhẹ lên trên mức 106.500$.
Mức điểm của chỉ số theo dõi tâm lý tiền điện tử vào thứ Ba là mức thấp nhất trong gần bảy tháng qua. Lần gần nhất chỉ số này ở mức thấp tương tự là vào ngày 9 tháng 4, khi nó giảm xuống 18 trên 100.
Sự kiện đó xảy ra khi thị trường chứng khoán và tiền điện tử nói chung sụt giảm để phản ứng với các chính sách thuế quan toàn cầu sâu rộng của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump có hiệu lực vào ngày hôm đó.
‘Sợ hãi tột độ’ xuất hiện khi Bitcoin trượt dốc
Chỉ số Sợ hãi & Tham lam của tiền điện tử gần đây nhất rơi xuống mức “Sợ hãi tột độ” là vào ngày 22 tháng 10, đạt số điểm 25 trên 100 sau khi Bitcoin trượt từ hơn 110.000$ xuống dưới 108.000$.
Chỉ số này đã liên tục dao động giữa “Sợ hãi tột độ” và “Trung lập” kể từ sau vụ sụp đổ thị trường vào ngày 9-10 tháng 10, khi Bitcoin nguội đi nhanh chóng từ đỉnh cao hơn 126.000$ vào ngày 6 tháng 10.
Lần cuối cùng chỉ số này ở trên mức “Trung lập” là trước vụ sụp đổ đầu tháng 10. Nó đã đạt mức cao 74 điểm, chỉ báo “Tham lam”, vào ngày 5 tháng 10.
Phân tích sâu: Đâu là nguyên nhân của sự sợ hãi?
Các nhà phân tích tiền điện tử đã chỉ ra ba nguyên nhân chính cho sự sụt giảm hiện tại của Bitcoin. Đây không chỉ là một đợt điều chỉnh kỹ thuật thông thường, mà là sự hội tụ của các yếu tố cơ bản và vĩ mô đang xấu đi.
1. Nhu cầu của các tổ chức suy yếu rõ rệt
Yếu tố lớn nhất và đáng lo ngại nhất là sự thay đổi trong dòng vốn của các quỹ ETF. Động lực tăng trưởng chính của thị trường trong suốt năm qua đến từ nhu cầu mua vào không ngừng của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay.
Tuy nhiên, tuần trước, các quỹ ETF gắn liền với Bitcoin đã chứng kiến dòng vốn chảy ra (net outflows) ròng gần 800 triệu$. Nghiêm trọng hơn, lần đầu tiên sau bảy tháng, lượng mua vào của các tổ chức (thông qua ETF) đã giảm xuống thấp hơn lượng cung Bitcoin được đào ra hàng ngày.
Đây là một sự phá vỡ cấu trúc cung-cầu quan trọng. Khi lực cầu lớn nhất và ổn định nhất thị trường không chỉ suy yếu mà còn đảo chiều (bán ra), áp lực giảm giá là điều không thể tránh khỏi.
2. Lập trường ‘diều hâu’ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed)
Yếu tố vĩ mô đang quay trở lại gây áp lực. Tuần trước, Fed đã cắt giảm lãi suất lần thứ hai trong năm nay. Về lý thuyết, lãi suất thấp (tiền rẻ) là tin tốt cho các tài sản rủi ro như tiền điện tử.
Tuy nhiên, vấn đề nằm ở thông điệp đi kèm: Fed phát tín hiệu rằng họ có thể sẽ không cắt giảm lãi suất thêm nữa vào năm 2025.
Các thị trường tài chính luôn vận hành dựa trên kỳ vọng. Các nhà đầu tư đã “định giá” (price in) một kịch bản rằng Fed sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ. Việc Fed tỏ ra “diều hâu” (hawkish) – tức là ưu tiên chống lạm phát và giữ lãi suất cao hơn – đã dập tắt hy vọng đó. Khi lãi suất cao được duy trì, các tài sản an toàn như trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn, khiến dòng tiền rút ra khỏi các kênh đầu cơ rủi ro như tiền điện tử.
3. Hoạt động chuỗi khối suy giảm
Cùng với việc các nhà đầu tư tổ chức (ETF) và các nhà đầu tư vĩ mô (Fed) thoái lui, hoạt động của người dùng thực tế trên chuỗi khối (blockchain) cũng đang giảm sút. Điều này cho thấy sự mệt mỏi của cả các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Khi có ít giao dịch hơn, ít hoạt động DeFi và NFT hơn, nó cho thấy “câu chuyện tiện ích” của tiền điện tử cũng đang tạm thời nguội đi.
Chờ đợi một “Moonvember” (Tháng 11 bùng nổ)?
Bất chấp tâm lý ảm đạm hiện tại, các nhà đầu tư giá lên (bò) của tiền điện tử đang hy vọng vào một kịch bản gọi là “Moonvember” (một từ ghép của Moon – mặt trăng, và November – tháng 11).
Lý do là vì trong lịch sử, tháng 11 thường là tháng tốt nhất cho sự tăng trưởng của Bitcoin. Kể từ năm 2013, Bitcoin đã đạt mức tăng trung bình hơn 42% trong tháng 11.
Điều này tạo ra một kịch bản xung đột kinh điển: Lịch sử mùa vụ (historical seasonality) đang đối đầu với các yếu tố vĩ mô và dòng vốn (macro & fund flows) tiêu cực.
Thị trường hiện đang bị nén chặt giữa hai lực lượng này. Chỉ số “Sợ hãi tột độ” ở mức 21 cho thấy thị trường đang định giá cao hơn cho các tin tức xấu. Đối với các nhà đầu tư đi ngược xu hướng (contrarian), đây có thể là dấu hiệu cho thấy một đợt rũ bỏ cuối cùng trước khi một đáy được thiết lập.
