Trang Chủ
Baby Dragron
Cả Vàng và Bitcoin đều được xem là nơi lưu trữ giá trị, nhưng chúng thường có xu hướng hoạt động khác nhau khi thanh khoản thắt chặt hoặc tâm lý thị trường thay đổi. Khi tháng 12 đến gần, nhiều nhà đầu tư đang tranh luận xem tài sản nào – Vàng hay Bitcoin – có khả năng hưởng lợi nhiều hơn từ xu hướng tăng giá theo mùa.
“Đại hội Giáng sinh” là gì?
Đợt tăng giá Giáng sinh, còn được gọi là “đợt tăng giá của ông già Noel”, đề cập đến một mô hình lặp lại trong đó thị trường tiền điện tử có xu hướng tăng trong những tuần cuối tháng 12 và đầu tháng 1.
Có nhiều yếu tố góp phần vào xu hướng này, bao gồm tâm lý nhà đầu tư được cải thiện trong mùa lễ hội và việc điều chỉnh danh mục đầu tư cuối năm khi các nhà giao dịch và tổ chức tái cân bằng danh mục đầu tư. Thanh khoản thấp hơn trong kỳ nghỉ lễ cũng có thể khuếch đại biến động giá, góp phần thúc đẩy đà tăng. Vào dịp Giáng sinh, các nhà đầu tư tiền điện tử thường hành xử khác so với những thời điểm còn lại trong năm.
Mặc dù mô hình này ban đầu xuất hiện trên thị trường chứng khoán truyền thống, nhưng ảnh hưởng của nó đã lan sang Vàng và gần đây hơn là Bitcoin. Hàng năm, khi thị trường toàn cầu chững lại trong kỳ nghỉ lễ, các nhà đầu tư lại nghĩ đến ý tưởng về một “đợt tăng giá Giáng sinh”.
Điều gì khiến Vàng trở thành kho lưu trữ giá trị cổ điển?
Trong nhiều thế kỷ, con người đã dựa vào Vàng để bảo vệ tài sản khỏi lạm phát, vốn làm xói mòn giá trị của tiền tệ pháp định. Các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới cũng nắm giữ lượng dự trữ Vàng đáng kể như một phần trong chiến lược quản lý tiền tệ và dự trữ dài hạn của họ.
Vàng thường có nhu cầu theo mùa mạnh vào quý IV hàng năm, do một số yếu tố sau:
- Mua sắm trang sức ở Trung Quốc và Ấn Độ trước mùa lễ hội
- Hoạt động tích lũy dự trữ của các ngân hàng trung ương
- Quản lý rủi ro cuối năm của tổ chức và điều chỉnh danh mục đầu tư.
Theo truyền thống, Vàng không tăng mạnh vào tháng 12; thay vào đó, giá Vàng có xu hướng tăng dần. Trong những giai đoạn lo ngại về suy thoái hoặc căng thẳng địa chính trị, Vàng thường vượt trội hơn các tài sản biến động mạnh. Mặc dù giá Vàng phản ứng với các điều kiện kinh tế vĩ mô, Vàng hiếm khi mang lại lợi nhuận ấn tượng như tiền điện tử.
Bạn có biết? Vàng cần có kho chứa, bảo hiểm và vận chuyển an toàn. Mặt khác, Bitcoin dựa vào quản lý khóa riêng tư , có thể đơn giản như sử dụng ví phần cứng. Cả hai đều đặt ra những thách thức về bảo mật. Vàng phải đối mặt với nguy cơ bị đánh cắp vật lý, trong khi Bitcoin dễ bị tấn công mạng.
Điều gì khiến Bitcoin trở thành kho lưu trữ giá trị kỹ thuật số?
Danh tiếng của Bitcoin như một “Vàng kỹ thuật số” đã tăng trưởng đáng kể kể từ tháng 11 năm 2022, khi nó được giao dịch ở mức khoảng 16.000 đô la. Kể từ đó, giá của Bitcoin đã tăng một cách đều đặn.
Cụ thể, Bitcoin đã có lần đầu tiên vượt mốc 100.000 đô la vào ngày 5 tháng 12 năm 2024, mức giá khi đó BTC đạt là 103.679 đô la. Kể từ đó, đồng tiền này đã nhiều lần vượt qua mốc này, đạt mức định giá cao nhất chỉ hơn 125.000 đô la vào tháng 10 của năm 2025.
Nguồn cung giới hạn 21 triệu đồng và cấu trúc phi tập trung khiến Bitcoin trở nên hấp dẫn như một công cụ phòng ngừa lạm phát tiền tệ. Tuy nhiên, không giống như Vàng, Bitcoin thường được coi là một tài sản rủi ro cao hơn vì hoàn toàn vô hình. Giá Bitcoin có thể tăng vọt khi tâm lý thị trường mạnh mẽ và giảm mạnh trong thời kỳ bất ổn.
Bitcoin đã cho thấy xu hướng hiệu suất đáng chú ý trong quý IV qua nhiều năm:
Bạn có biết? Bitcoin giao dịch 24/7, cho phép các nhà đầu tư phản ứng ngay lập tức, ngay cả trong mùa lễ hội. Điều này bao gồm cả những ngày cuối tuần khi các thị trường truyền thống vẫn đóng cửa.
Những lực lượng vĩ mô nào thúc đẩy đợt tăng giá vào dịp Giáng sinh?
Kết quả của bất kỳ đợt tăng giá nào trong dịp Giáng sinh phần lớn phụ thuộc vào các điều kiện kinh tế vĩ mô. Các yếu tố chính bao gồm chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, dữ liệu lạm phát và thanh khoản thị trường nói chung.
Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã giảm lãi suất quỹ liên bang 25 điểm cơ bản (bps) tại cuộc họp tháng 10 năm 2025, đặt mục tiêu mới ở mức 3,75%-4,00%. Động thái này phù hợp với kỳ vọng của thị trường và diễn ra sau đợt cắt giảm lãi suất tương tự vào tháng 9, đưa chi phí đi vay xuống mức thấp nhất kể từ cuối năm 2022.
Lãi suất thấp hơn có xu hướng làm suy yếu đồng đô la Mỹ và có thể làm tăng nhu cầu của nhà đầu tư đối với các tài sản thay thế như Bitcoin.
Theo số liệu chính thức, tỷ lệ lạm phát hàng năm của Hoa Kỳ đã tăng lên 3,0% vào tháng 9 năm 2025, từ mức 2,9% của tháng 8. Tuy nhiên, lạm phát cơ bản đã giảm nhẹ từ 3,1% xuống còn 3,0%. Thời kỳ lạm phát cao thường làm tăng sự quan tâm của nhà đầu tư đối với các tài sản thay thế như Bitcoin và Vàng.
Về mặt thanh khoản, Bitcoin có xu hướng phản ứng mạnh hơn các tài sản truyền thống. Ngay cả một lượng vốn đầu tư tương đối nhỏ từ các tổ chức, bao gồm cả các giao dịch mua từ quỹ ETF , cũng có thể ảnh hưởng đến biến động giá ngắn hạn.
Bạn có biết? Những người mua Vàng lớn nhất bao gồm các ngân hàng trung ương, quỹ đầu tư quốc gia và các nhà kim hoàn. Những người ủng hộ Bitcoin nhiệt tình nhất là các nhà đầu tư bán lẻ, doanh nhân công nghệ và thế hệ trẻ ưa chuộng tài sản kỹ thuật số.
Các nghiên cứu điển hình: Khi Bitcoin và Vàng hoạt động
Các chu kỳ thị trường lịch sử cho thấy Bitcoin và Vàng phản ứng khác nhau như thế nào trước những thay đổi của điều kiện kinh tế. Những ví dụ này cung cấp cái nhìn sâu sắc về thời điểm Bitcoin có xu hướng vượt trội hơn Vàng và thời điểm Vàng đóng vai trò là nơi trú ẩn an toàn đáng tin cậy hơn.
Nghiên cứu điển hình: Khi Bitcoin tỏa sáng
Năm 2020, các chính phủ đã đưa ra các gói kích thích tiền tệ quy mô lớn để ứng phó với sự suy thoái kinh tế do đại dịch gây ra. Các nhà đầu tư đã chuyển sang các tài sản có thể giúp bảo toàn giá trị khi tiền pháp định suy yếu. Vàng tăng mạnh vào đầu năm, trong khi Bitcoin tăng tốc trong nửa cuối năm.
Tính đến tháng 12 năm 2020, Bitcoin đã đóng cửa gần mức cao kỷ lục khoảng 29.000 đô la, trong khi Vàng kết thúc năm với mức tăng khiêm tốn gần 1.900 đô la. Nghiên cứu điển hình này minh họa rằng trong giai đoạn thanh khoản dồi dào và lãi suất thấp, Bitcoin thường cho thấy hiệu suất mạnh hơn so với các tài sản lưu trữ giá trị truyền thống như Vàng.
Nghiên cứu điển hình: Khi Vàng thống trị
Trong giai đoạn 2021-2022, lạm phát tăng vọt, buộc các ngân hàng trung ương phải ứng phó bằng cách tăng lãi suất mạnh. Tài sản rủi ro giảm mạnh, và Bitcoin, vốn mang tính đầu cơ nhiều hơn, đã giảm mạnh.
Tuy nhiên, Vàng vẫn giữ được sức bật, với những đợt tăng giá khi các nhà đầu tư chuyển sang coi Vàng như một kênh trú ẩn an toàn truyền thống. Nghiên cứu điển hình này minh họa rằng Vàng có xu hướng bảo toàn giá trị tốt hơn Bitcoin trong giai đoạn thắt chặt tiền tệ và căng thẳng thị trường.
