Trang Chủ
Baby Dragron
Giá Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất 4 tháng, dưới 100.000$ khi người bán hoàn toàn áp đảo người mua, và các nhà phân tích suy đoán rằng “những cái xác” từ đợt bán tháo ngày 10 tháng 10 cuối cùng cũng bắt đầu nổi lên.
Những điểm chính
- Bitcoin giảm xuống mức thấp nhất 4 tháng, dưới 100.000$ khi người bán đầu hàng và dòng vốn chảy ra khỏi các quỹ ETF BTC giao ngay gia tăng.
- Các nhà giao dịch chỉ ra vùng 88.000$ đến 95.000$ là một đáy tiềm năng.
Hoạt động bán tháo Bitcoin đã tăng cường vào thứ Ba khi BTC đột ngột giảm xuống mức thấp nhất trong 4 tháng là 100.800$. Trong khi các nhà phân tích trên toàn không gian dường như đang vò đầu bứt tai về lý do chính xác cho đợt bán tháo hiện tại, có một sự đồng thuận chung rằng giá BTC có thể trượt xuống thấp hơn nữa, có thể chạm đáy quanh mức 95.000$.
Nhà giao dịch nổi tiếng, HORSE, đã đưa ra biểu đồ sau đây và gợi ý rằng một cái đáy có thể đang đến gần, nếu mốc 100.000$ chứng tỏ không phải là “một cái bẫy”.
“Có thể bạn sẽ gặp một cái bẫy ở mức thấp này, nhưng nếu không, đây là những mức mà tôi đang hướng tới cho Bitcoin. Bạn muốn thấy mốc 100.000$ được mua đón đầu (front ran), bởi vì những con số tròn trịa lớn như vậy, nếu bị giao dịch xuyên qua, sẽ bị phá vỡ một cách tàn khốc khi giá quay trở lại, giống như trên đường đi lên vậy.”
Con số 100.000$ không chỉ là một mức hỗ trợ kỹ thuật; nó là một rào cản tâm lý khổng lồ. Trong phân tích kỹ thuật, các con số “tròn” lớn thường hoạt động như những nam châm hút giá.
Lời của HORSE có nghĩa là: nếu người mua mạnh mẽ và tin tưởng vào thị trường, họ sẽ bắt đầu mua vào ở mức 101.000$ hoặc 100.500$ (gọi là “mua đón đầu”) để ngăn giá chạm vào con số tâm lý này.
Nhưng nếu giá thực sự chạm vào 100.000$ và các giao dịch lớn bắt đầu diễn ra ở đó, điều đó có nghĩa là hàng rào tâm lý đã bị thử thách. Nếu nó bị phá vỡ, sự sụp đổ sẽ rất nhanh chóng, bởi vì tất cả các lệnh “dừng lỗ” (stop-loss) được đặt ngay bên dưới nó sẽ bị kích hoạt.
Nguy cơ thanh lý và khoảng trống thanh khoản
Dữ liệu bản đồ nhiệt thanh lý (liquidation heatmap) từ Hyblock cho thấy các vị thế mua sử dụng đòn bẩy (leveraged long positions) ở mức 100.000$ đang có nguy cơ bị “hấp thụ” (bị thanh lý), theo sau đó là một vùng thanh khoản tương đối mỏng cho đến tận mốc 88.000$.
Để hiểu rõ hơn về rủi ro này, chúng ta cần phân tích “bản đồ nhiệt thanh lý”. Đây là một biểu đồ trực quan cho thấy các “cụm” vị thế đòn bẩy lớn đang chờ bị thanh lý trên thị trường phái sinh. Các cụm màu sáng (như màu vàng) đại diện cho các khu vực có rất nhiều lệnh “mua” (long) đang sử dụng đòn bẩy.
Khi giá giảm xuống các vùng này, nó sẽ kích hoạt một đợt thanh lý theo tầng—về cơ bản, thị trường tự động bán tháo tài sản của những người dùng đòn bẩy để bù lỗ, điều này lại đẩy giá xuống thấp hơn nữa.
Dữ liệu của Hyblock cho thấy một “bể thanh lý” khổng lồ đang tập trung ngay tại và ngay dưới mốc 100.000$. Thị trường, giống như một kẻ săn mồi, thường bị thu hút về các bể thanh khoản lớn này.
Điều đáng lo ngại hơn là khoảng trống giữa 100.000$ và 88.000$. Vùng này được mô tả là có “thanh khoản mỏng”, có nghĩa là có rất ít lệnh mua đang chờ đợi ở khu vực này để làm vùng đệm. Nếu mốc 100.000$ bị phá vỡ, giá có thể rơi tự do (gọi là “rơi vào khoảng không”) xuống thẳng 88.000$ mà không gặp nhiều kháng cự.
Cảnh báo lịch sử: Đường trung bình động 200 tuần
Mặt khác, nhân vật truyền thông và nhà giao dịch tiền điện tử Scott Melker đã đăng một dòng tweet khó hiểu, lưu ý rằng Bitcoin “đã dứt khoát mất đường MA 50 tuần làm hỗ trợ 4 lần trong lịch sử,” và Melker lưu ý rằng mỗi khi giá BTC mất đường trung bình động này, “giá đã tiếp tục kiểm tra đường MA 200 tuần.”
Melker nói: “Giá hiện tại đang cao hơn 700$ so với đường MA 50 tuần. Đường MA 200 tuần đang nằm ở khoảng 55.000$ (và đang tăng lên).”
Đây là một trong những cảnh báo vĩ mô đáng ngại nhất. Các đường trung bình động (Moving Averages – MA) là các chỉ báo xu hướng quan trọng:
- MA 50 tuần: Đại diện cho xu hướng trung hạn của thị trường.
- MA 200 tuần: Đại diện cho xu hướng dài hạn tuyệt đối (thường là mức sàn cuối cùng của một thị trường gấu).
Việc Melker nói rằng giá đang “mất” đường MA 50 tuần là một tín hiệu cho thấy xu hướng tăng trung hạn đã bị phá vỡ. Nếu lịch sử lặp lại (4 lần trước đó), thị trường có thể đang trong một đợt điều chỉnh lớn, hướng về đường MA 200 tuần. Hiện tại, đường này đang ở mức 55.000$. Một cú rơi về mức này sẽ đại diện cho một sự sụt giảm gần 50% so với giá hiện tại—một kịch bản thị trường gấu thực sự.
Lý do thực sự: “Những cái xác” từ ngày 10 tháng 10
Một lý thuyết thịnh hành khác đang được lan truyền trên X (Twitter) là một loạt các tổ chức chuyên nghiệp và cấp tổ chức đã chứng kiến danh mục đầu tư của họ bị “tê liệt” (crippled) bởi đợt bán tháo thị trường tiền điện tử ngày 10 tháng 10. Vụ bán tháo đó đã dẫn đến việc 20 tỷ$ vị thế Bitcoin bị thanh lý và một con số thậm chí còn lớn hơn trên toàn thị trường.
Đây có lẽ là lý thuyết đáng tin cậy nhất giải thích cho áp lực bán “vô lý” và đột ngột trong ngày thứ Ba, vốn không có tin tức xấu vĩ mô nào đi kèm.
Các nhà phân tích như nhà giao dịch quyền chọn Tony Stewart đã gợi ý rằng chính những quỹ bị tê liệt này là nguồn gốc của đợt bán tháo áp đảo vào thứ Ba trên thị trường Bitcoin. Mặc dù các tổ chức này vẫn chưa được xác định danh tính vào lúc này, “đến giờ đã có những công ty lớn có thể nhìn thấy hình ảnh mờ ảo của cái xác dưới nước.”
Trong bài đăng, Stewart giải thích cách xác định quỹ nào đang chịu áp lực và điều này có thể có ý nghĩa gì đối với giá Bitcoin trong tương lai.
Phân tích sâu về lý thuyết “những cái xác”: Vụ sụp đổ ngày 10 tháng 10 là một cú sốc nhanh và tàn bạo. Nó đã thanh lý ngay lập tức 20 tỷ$ vị thế Bitcoin, nhưng nó không giết chết tất cả mọi người.
Nó đã để lại “những cái xác” hay “những quỹ zombie”. Đây là những tổ chức hoặc nhà giao dịch lớn đã sử dụng đòn bẩy cao. Họ không bị thanh lý hoàn toàn vào ngày hôm đó, nhưng danh mục đầu tư của họ đã bị tổn thương nghiêm trọng (bị “tê liệt”). Họ có thể đã ở gần mức “margin call” (lệnh gọi ký quỹ) và đã cố gắng “gồng lỗ” trong nhiều tuần, hy vọng thị trường sẽ phục hồi.
Tuy nhiên, đợt sụt giảm mới nhất vào thứ Ba (xuống dưới 106.000$ và tiến tới 100.000$) chính là “giọt nước tràn ly”. Nó đã đẩy các quỹ này vào tình thế nguy hiểm cuối cùng. Họ bị buộc phải “đầu hàng” (capitulate).
Áp lực bán mà chúng ta đang thấy không phải là sự hoảng loạn của nhà đầu tư nhỏ lẻ. Đó là sự bán bắt buộc (forced selling) từ các tổ chức lớn. Họ phải thanh lý mọi thứ họ có—bao gồm cả những tài sản mà họ không muốn bán—chỉ để đáp ứng các lệnh gọi ký quỹ và trả nợ. Đây là một “dư chấn” có độ trễ từ thảm họa ngày 10 tháng 10, và nó giải thích tại sao lực bán lại mạnh mẽ và áp đảo đến vậy.
