Trang Chủ
Baby Dragron
Ether đã tăng gần 5% vào thứ Hai, nhưng một sự đảo chiều xu hướng ngắn hạn thực sự chỉ xảy ra khi mốc $4,700 trở thành mức hỗ trợ vững chắc.
Những điểm chính
- Ether tăng 5% sau một “cú sập thứ Hai”, nhưng rủi ro đòn bẩy đang tăng lên với Chỉ số Đòn bẩy Ước tính (ELR) của Binance đạt mức cao kỷ lục.
- Dòng tiền 1.65 tỷ USD stablecoin và 208,000 ETH được rút ra cho thấy sự tích lũy mạnh mẽ.
- ETH giữ vững mốc $4,700 sẽ mở đường lên $5,000, trong khi mất mốc này sẽ có nguy cơ điều chỉnh mạnh hơn.
Ether đang cho thấy sức mạnh chống lại Bitcoin sau khi thoát khỏi “cú sập thứ Hai” mới nhất. Đây là một mô hình quen thuộc khi các vị thế mua sử dụng đòn bẩy cao bị thanh lý mạnh vào đầu tuần. Trong khi ETH tăng tới 5% vào thứ Ba, mức tăng của BTC chỉ giới hạn ở 1%.
Dữ liệu cho thấy, thứ Hai luôn là ngày ghi nhận mức thanh lý vị thế mua cao nhất, với những đợt tăng vọt lên tới 300,000 ETH trong các đợt sụt giảm của tháng Tư và tháng Sáu. Mô hình này cho thấy sự lạc quan vào cuối tuần dễ dàng biến thành thua lỗ khi thanh khoản trở lại vào đầu tuần.
Mặc dù thị trường phục hồi, các chỉ số phái sinh của ETH vẫn báo hiệu sự quá nóng. Chỉ số Đòn bẩy Ước tính (ELR) của Binance trên ETH đã tăng lên mức kỷ lục 0.53, tăng đáng kể so với mức chỉ 0.09 vào giữa năm 2020.
ELR theo dõi tỷ lệ giữa hợp đồng mở (open interest) và dự trữ trên sàn giao dịch. Nó cung cấp một thước đo về mức độ các nhà giao dịch đang sử dụng đòn bẩy. Giá trị càng cao cho thấy sự lạc quan thái quá và rủi ro bị thanh lý bắt buộc càng lớn.
Với hợp đồng mở của ETH đạt mức cao kỷ lục mới là 70 tỷ USD vào thứ Sáu, những chỉ số cực đoan như vậy cho thấy rủi ro ngắn hạn. Các vị thế quá lớn thường dẫn đến các sự kiện giảm đòn bẩy đột ngột, loại bỏ các nhà giao dịch trước khi thị trường bước vào đợt tăng giá tiếp theo.
Tuy nhiên, dòng tiền giao ngay (spot flow) lại vẽ nên một bức tranh trái ngược về sức mạnh của thị trường. Nhà phân tích tiền điện tử Amr Taha chỉ ra rằng Binance đã ghi nhận hơn 1.65 tỷ USD tiền gửi stablecoin trong tháng này, đánh dấu lần thứ hai có sự tăng đột biến lên trên 1.5 tỷ USD trong tháng Tám.
Những dòng tiền này báo hiệu thanh khoản mới đang chuẩn bị đổ vào thị trường. Trong khi đó, lượng Ether được rút khỏi Binance đạt gần 208,000 ETH, tương đương 1 tỷ USD, trong hai ngày Chủ Nhật và Thứ Hai. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đang chuyển tài sản vào ví lạnh (cold storage), làm giảm áp lực bán và củng cố vị thế tăng giá dài hạn.
Sự kết hợp giữa đòn bẩy tăng cao và sự tích lũy của các tổ chức khiến ETH đang đứng ở ngã ba đường. Trong khi dòng tiền vào và dòng ETH rút ra khỏi sàn nghiêng về xu hướng tăng giá, thì việc sử dụng đòn bẩy quá mức lại làm tăng rủi ro biến động trong ngắn hạn.
Phe bò Ether phải lấy lại mốc $4,700 để giành lại quyền kiểm soát
Ether đã tăng mạnh vào thứ Ba, leo lên mức $4,579 sau khi hấp thụ thanh khoản từ một khối lệnh hàng ngày và kiểm tra lại mức hỗ trợ dài hạn tại $4,350. Động lực trên các khung thời gian nhỏ hơn vẫn tích cực, nhưng tính bền vững là chìa khóa để tiếp tục đà tăng.
Trên biểu đồ trung hạn, giá hiện đang lấp đầy khoảng trống giá trị hợp lý (fair value gap) giảm giá giữa $4,600 và $4,450. Có rủi ro mở rộng xuống mức $4,000 nếu áp lực bán tiếp tục.
Để khoảng trống này bị vô hiệu hóa, ETH phải lấy lại các mức thấp trước đó gần $4,662 và có một nến đóng ngày dứt khoát trên mốc $4,700. Một động thái như vậy sẽ giúp cấu trúc giá trên các khung thời gian nhỏ và lớn đồng nhất, khôi phục động lực tăng giá và mở đường tiến tới $5,000.
Ngược lại, nếu giá tiếp tục củng cố dưới mốc $4,700, điều đó sẽ cho thấy đợt tăng giá này chủ yếu do các vị thế bán đóng lệnh. Khi các lệnh bán đóng lại sẽ tạo ra áp lực tăng giá tạm thời, trong khi người bán tìm cách vào lại thị trường ở mức cao hơn để đẩy giá xuống thấp hơn.
Việc không lấy lại được mốc $4,700 sẽ giữ ETH trong một phạm vi dao động quyết định giữa $4,700 và $4,350. Một khi phá vỡ dưới $4,350, thị trường có khả năng kích hoạt một đợt điều chỉnh sâu hơn, phù hợp với tính chu kỳ và một sự thay đổi cấu trúc thị trường tiềm năng. Cho đến lúc đó, mốc $4,700 vẫn là điểm mấu chốt, phân tách giữa một đợt điều chỉnh và một đợt tăng giá mới.
