Trang Chủ
Baby Dragron
Khám phá chiến lược Bitcoin của Michael Saylor, các thương vụ mua lại bằng nợ của MicroStrategy cùng triển vọng tương lai của việc đầu tư tiền điện tử của các doanh nghiệp.
Tóm tắt các điểm chính
- Michael Saylor đã biến MicroStrategy từ một công ty tình báo kinh doanh thành công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới.
- Niềm tin của Saylor đã định nghĩa lại chiến lược của doanh nghiệp, biến sự biến động thành cơ hội thông qua việc mua tích lũy dài hạn.
- Cách tiếp cận của ông đã thiết lập một tiêu chuẩn cho việc chấp nhận Bitcoin ở cấp độ tổ chức, bất chấp những lo ngại về pha loãng cổ phiếu và nợ.
- Chiến lược của Saylor nhấn mạnh sự nghiên cứu, kiên trì, kiểm soát rủi ro và tư duy dài hạn trong đầu tư Bitcoin.
Sự thức tỉnh Bitcoin của Saylor
Vào tháng 8 năm 2020, Michael Saylor đã thay đổi trở thành biểu tượng của việc doanh nghiệp chấp nhận tiền điện tử.
Saylor, người từ lâu đã được biết đến là đồng sáng lập và người đứng đầu công ty phần mềm doanh nghiệp Strategy (trước đây là MicroStrategy), đã thực hiện bước đi táo bạo đầu tiên vào tiền điện tử bằng cách phân bổ 250 triệu USD tiền mặt của công ty để mua Bitcoin.
Ông viện dẫn sự suy yếu của đồng USD và rủi ro lạm phát dài hạn là những lý do cơ bản đằng sau động thái chiến lược này. Đây cũng là thương vụ mua lại Bitcoin lớn nhất của một công ty niêm yết công khai vào thời điểm đó và đã tạo ra một tiền lệ mới.
Trong vòng vài tháng, Strategy đã mở rộng số lượng nắm giữ: 175 triệu USD nữa vào tháng 9, 50 triệu USD vào tháng 12 và phát hành trái phiếu chuyển đổi trị giá 650 triệu USD, đưa tổng số Bitcoin nắm giữ lên hơn 1 tỉ USD.
Ông nhận ra Bitcoin là một công cụ “bảo toàn vốn”, so sánh nó với “Manhattan trong không gian mạng”, một tài sản khan hiếm và không thể bị phá hủy.
Động thái này đã thu hút cả lời khen ngợi và chỉ trích. Những người hoài nghi gọi đó là hành động liều lĩnh, trong khi những người ủng hộ xem đó là một sự đổi mới táo bạo trong thời điểm ít ai dám đưa Bitcoin vào bảng cân đối kế toán của công ty.
Tuy nhiên, đối với Saylor, đó không phải là một canh bạc. Đó là một biện pháp phòng ngừa rủi ro được tính toán trước để chống lại sự bất ổn tiền tệ và là một tín hiệu rằng tài sản kỹ thuật số sẽ định hình lại chiến lược vốn.
Bạn có biết không? Vào năm 2013, Saylor đã tweet rằng Bitcoin chỉ còn sống được vài ngày, dự đoán nó sẽ “đi theo con đường của cờ bạc trực tuyến”. Bài đăng đó đã xuất hiện trở lại vào năm 2020, ngay khi ông xoay trục Strategy trở thành công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất trong số các công ty đại chúng. Kể từ đó, ông gọi đó là “tweet đắt giá nhất trong lịch sử”.
Sự mở rộng Bitcoin của Saylor
Từ điểm khởi đầu đó, Saylor đã tăng gấp đôi và gấp ba niềm tin của mình vào Bitcoin. Ông đã áp dụng các công cụ tài chính có cấu trúc để mở rộng số lượng nắm giữ và định hình Strategy thành một “công ty kho bạc Bitcoin”.
Tất cả bắt đầu trong cuộc họp báo cáo thu nhập vào tháng 7 năm 2020, khi Saylor công bố kế hoạch khám phá các tài sản thay thế, như Bitcoin và vàng, thay vì nắm giữ tiền mặt. Ông đã biến kế hoạch thành hành động với các đợt mua Bitcoin hàng quý, nhanh chóng mở rộng số lượng nắm giữ lên hàng chục nghìn đồng với mức giá cơ sở thuận lợi.
Đến đầu năm 2021, Saylor đã vay hơn 2 tỉ USD để mở rộng vị thế Bitcoin của mình, một tư thế mạnh mẽ được thúc đẩy bởi niềm tin, chứ không phải là sự đầu cơ. Ông đã trình bày một tầm nhìn về quyền sở hữu dài hạn bằng cách nói rằng Strategy sẽ giữ khoản đầu tư Bitcoin của mình trong ít nhất 100 năm.
Bất chấp sự biến động cực lớn của Bitcoin, tăng vọt từ 11.000 USD lên 64.000 USD vào năm 2021 và sau đó giảm mạnh xuống gần 16.000 USD vào cuối năm 2022, Saylor vẫn kiên định.
Để củng cố tuyên bố rằng Bitcoin là đỉnh cao của cấu trúc tiền tệ, nhóm của ông đã sử dụng phương pháp trung bình giá để tận dụng các đợt giảm giá nhằm tăng số lượng nắm giữ.
Chiến lược của Saylor đã thành công: Cổ phiếu của công ty ông tăng vọt, thường vượt trội hơn cả Bitcoin. Đến cuối năm 2024, cổ phiếu của Strategy đã đạt được lợi nhuận gấp nhiều lần so với chỉ số S&P 500, và công ty này được xem ít hơn là một công ty phần mềm mà thay vào đó là một đại diện đòn bẩy cho tiền điện tử.
Việc tài trợ Bitcoin của Saylor
Nỗi ám ảnh của Saylor đã phát triển từ một bước đi táo bạo thành việc thống trị nhu cầu Bitcoin của các doanh nghiệp, thay đổi động lực thị trường thông qua quy mô tuyệt đối. Đến đầu năm 2025, Strategy nắm giữ hơn 2% tổng nguồn cung cố định của Bitcoin, xấp xỉ nửa triệu BTC.
Tính đến thời điểm hiện tại, Strategy đã mua hơn 150.000 BTC với mức giá trung bình gần 94.000 USD, đưa giá trị thị trường của số lượng nắm giữ này lên hơn 50 tỉ USD.
Các khoản phân bổ khổng lồ này gây áp lực mang tính cấu trúc lên nguồn cung hữu hạn của Bitcoin và các tập đoàn hiện đang cạnh tranh để có được những đồng tiền khan hiếm này.
Saylor đã thiết lập một chuẩn mực mà các công ty khác bắt đầu làm theo. Chỉ trong năm tháng đầu năm 2025, các giao dịch mua Bitcoin của các tổ chức và doanh nghiệp đã vượt quá 25 tỉ USD.
Quy mô này đã thay đổi bản chất của Strategy: Doanh thu phần mềm bị lu mờ bởi tác động của Bitcoin lên định giá. Chiến lược huy động vốn cổ phần, phát hành cổ phiếu và nợ để tài trợ cho các giao dịch mua, đã bị soi xét là một vòng lặp: Nếu Bitcoin giảm, nợ có thể gây căng thẳng cho công ty; nếu cổ phiếu bị pha loãng quá nhiều, lòng tin của nhà đầu tư có thể suy giảm.
Vào tháng 6 năm 2025, Strategy đã mua thêm 10.100 BTC thông qua giao dịch trị giá 1.05 tỉ USD, đã chi gần 42 tỉ USD cho Bitcoin nói chung. Mô hình của công ty giờ đây có thể được sao chép, nhưng không phải là không làm tăng rủi ro hệ thống.
Sự biến đổi của Saylor từ CEO công nghệ thành kiến trúc sư kho bạc tiền điện tử đã khiến ông trở thành một nhân vật gây tranh cãi và truyền cảm hứng cho những người bắt chước. Chiến lược mạnh mẽ của ông đã không chỉ định hình lại giá trị của Strategy mà còn cả câu chuyện về việc các tổ chức chấp nhận tiền điện tử.
Bạn có biết không? Saylor tiết lộ rằng trước khi chuyển đổi tài sản của công ty sang Bitcoin, ông đã dùng tiền riêng của mình để mua 17.732 BTC, trị giá gần 175 triệu USD vào thời điểm đó. Điều này đã mang lại cho ông đủ niềm tin để thúc đẩy việc phân bổ tài sản của Strategy.
Điều gì tiếp theo cho Saylor và Bitcoin?
Saylor đã không có dấu hiệu chậm lại. Strategy tiếp tục tăng cường đầu tư vào Bitcoin, thậm chí tài trợ cho các giao dịch mua mới thông qua nợ chuyển đổi và các công cụ sáng tạo khác.
Với chu kỳ halving siết chặt nguồn cung và sự quan tâm của các tổ chức đang tăng tốc, Saylor định vị Bitcoin không chỉ là một kho lưu trữ giá trị mà còn là một tiêu chuẩn kho bạc của doanh nghiệp.
Nhìn về phía trước, các câu hỏi chính là liệu có nhiều doanh nghiệp hơn sẽ theo gương Strategy, việc chấp nhận của doanh nghiệp sẽ bị ảnh hưởng như thế nào bởi các khuôn khổ pháp lý và liệu chức năng của Bitcoin sẽ chỉ giới hạn trong bảng cân đối kế toán hay mở rộng sang các lĩnh vực khác của hệ thống tài chính.
Nếu lý thuyết của Saylor là đúng, ông có thể không chỉ được biết đến như một CEO táo bạo mà còn là một trong những người chơi chủ chốt đã cách mạng hóa tài chính kinh doanh liên quan đến Bitcoin.
Bạn có thể học được gì từ nỗi ám ảnh Bitcoin của Saylor?
Hành trình của Saylor là duy nhất, nhưng có những bài học thực tế mà bất kỳ ai khám phá Bitcoin cũng có thể rút ra từ cách tiếp cận của ông:
- Hãy nghiên cứu trước khi cam kết: Trước khi đầu tư, Saylor đã nghiên cứu các nguyên tắc cơ bản của Bitcoin trong nhiều tháng. Đối với những người mới, điều này có nghĩa là tránh tin theo các thông tin thổi phồng và bắt đầu với các nguồn đáng tin cậy, sách trắng và phân tích chuyên môn.
- Hãy suy nghĩ dài hạn: Saylor không có ý định kiếm lợi nhuận nhanh chóng. Đối với các cá nhân, điều này có nghĩa là chỉ nên đầu tư những gì bạn có thể giữ trong suốt quá trình biến động, thay vì cố gắng canh thời gian thị trường.
- Quản lý rủi ro rất quan trọng: Strategy đã thực hiện một bước đi rủi ro nhưng táo bạo bằng cách vay tiền để mua Bitcoin. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ nên thận trọng hơn, kiềm chế việc vay nợ quá mức và duy trì tiền điện tử như một phần của danh mục đầu tư lớn hơn.
- Có niềm tin, nhưng vẫn linh hoạt: Trong suốt những năm qua, Saylor đã lên kế hoạch mua sắm một cách có phương pháp, nhưng ông cũng tăng gấp đôi đầu tư vào Bitcoin ngay cả trong các đợt suy thoái. Đối với người mới bắt đầu, trung bình giá có thể trở thành một chiến lược hữu ích.
- Tách niềm tin cá nhân khỏi chiến lược của công ty: Không phải ai cũng có một tập đoàn để hỗ trợ các vụ cá cược Bitcoin. Saylor đã kết hợp giữa số tiền nắm giữ cá nhân và kho bạc của Strategy. Đối với các cá nhân, tốt hơn là nên tách biệt rõ ràng tiền tiết kiệm cá nhân khỏi các khoản đầu tư đầu cơ.
Ngay cả khi bạn không có gia tài như Saylor, bạn vẫn có thể sử dụng một số chiến lược của ông để điều hướng Bitcoin tốt hơn, chẳng hạn như tự nghiên cứu, kiên nhẫn và có kỷ luật.
