Trang Chủ
Baby Dragron
Các nhà lãnh đạo trong lĩnh vực crypto đang đánh giá thấp tiềm năng thực sự của việc token hóa bất động sản. Token hóa không chỉ đơn thuần là tạo tính thanh khoản — đó là về việc dân chủ hóa quyền tiếp cận, giảm thiểu bất cập và xây dựng một kỷ nguyên mới cho việc tạo ra của cải.
Giới Lãnh Đạo Crypto Đánh Giá Thấp Giá Trị Của Việc Đưa Bất Động Sản Lên Blockchain
Tại Paris Blockchain Week, Michael Sonnenshein — Giám Đốc Điều Hành của Securitize — đã gây chú ý khi phủ nhận bất động sản là một lớp tài sản tối ưu để token hóa. Đây không phải lần đầu tiên giới lãnh đạo crypto đánh giá thấp giá trị của việc đưa bất động sản lên blockchain, và chắc chắn sẽ không phải lần cuối. Dù tôi tôn trọng những đóng góp của Sonnenshein trong việc thúc đẩy tài sản số, quan điểm của ông đã bỏ qua những điểm cốt lõi về tiềm năng cách mạng của token hóa bất động sản.
Theo Statista, bất động sản là lớp tài sản lớn nhất thế giới, dự kiến đạt giá trị 654,39 nghìn tỷ USD trong năm nay. Khi các nhà lãnh đạo crypto cho rằng thị trường khổng lồ này không phù hợp để token hóa, họ đang bỏ qua cơ sở hạ tầng công nghệ hiện đại và giá trị cốt lõi vượt xa khái niệm thanh khoản — thứ có thể thay đổi hoàn toàn cách mọi người tiếp cận tài sản.
Crypto Có Thể Thay Thế Nền Tảng Truyền Thống
Sonnenshein lập luận rằng các “hệ thống truyền thống” đã hoạt động tốt và token hóa chỉ mang lại cải tiến nhỏ. Tuy nhiên, đánh giá này bỏ qua những bất cập nghiêm trọng trong thị trường bất động sản hiện nay mà token hóa có thể giải quyết.
Quy trình giao dịch bất động sản truyền thống kéo dài hàng tuần với hàng đống thủ tục giấy tờ. Tại Anh, các loại phí mua bán có thể chiếm tới 10% tổng giá trị giao dịch. Thời gian thanh toán kéo dài hàng tháng, và độ phức tạp tăng vọt với các giao dịch xuyên biên giới.
Đây không phải là lỗi nhỏ — chúng là những khiếm khuyết hệ thống mà công nghệ token hóa có khả năng khắc phục triệt để. Ví dụ, hợp đồng thông minh (smart contract) có thể tự động hóa việc tuân thủ pháp lý, xác minh thông tin và phân phối lợi nhuận, đồng thời giảm gian lận nhờ hệ thống lưu trữ dữ liệu bất biến.
Định Nghĩa Lại Nhu Cầu: Crypto Không Chỉ Là Thanh Khoản
Khi Sonnenshein nói “nền kinh tế onchain cần các tài sản thanh khoản hơn”, ông đang hiểu sai nhu cầu thực sự của đa số nhà đầu tư. Với 99% dân số không thể tiếp cận các khoản đầu tư bất động sản hạng sang, vấn đề không nằm ở tính thanh khoản như Bitcoin, mà là cơ hội tham gia vào lớp tài sản đã tạo ra nhiều tỷ phú nhất trong lịch sử.
Các công cụ đầu tư truyền thống yêu cầu số vốn lớn, tư cách “nhà đầu tư được chứng nhận” (accredited investor) và thời gian khóa vốn hàng năm. Những rào cản này loại bỏ giáo viên, y tá hay gia đình trung lưu khỏi các dự án bất động sản cao cấp — vốn là nguồn lợi nhuận ổn định cho giới siêu giàu.
Crypto thay đổi hoàn toàn cục diện. Bằng cách chia nhỏ quyền sở hữu, nhà đầu tư có thể tham gia chỉ với 100 USD, nhận lợi nhuận theo tỷ lệ và giao dịch trên các thị trường thứ cấp chuyên biệt. Nhu cầu cho hình thức tiếp cận dân chủ này là rất lớn, ngay cả khi tính thanh khoản ban đầu chưa bằng các thị trường truyền thống.
Vấn Đề “Chuyển Đổi”? Không Hẳn!
Sonnenshein còn cho rằng crypto không “phù hợp” để đại diện cho quyền sở hữu bất động sản. Nhận định này bỏ qua khả năng đột phá của blockchain trong việc tạo ra đầu tư phân đoạn (fractional ownership) — điều trước đây chỉ dành cho các quỹ lớn.
Công nghệ token hóa cho phép chia một dự án 50 triệu USD thành 500.000 token, mỗi token đại diện cho phần lợi nhuận từ thuê hoặc chênh lệch giá. Điều này phá vỡ rào cản vốn, giữ nguyên lợi ích cốt lõi của bất động sản.
Trước đây, REITs (Quỹ Đầu Tư Bất Động Sản) là lựa chọn duy nhất nhưng kém minh bạch và tốn phí cao. Token hóa cho phép xây dựng danh mục đa dạng — từ căn hộ, văn phòng đến nhà xưởng — quản lý qua một ví điện tử.
Vấn đề không nằm ở công nghệ, mà ở khung pháp lý lỗi thời và sự kháng cự từ các mô hình kinh doanh cũ. Chính phủ UAE đã nhìn thấy tiềm năng này, thể hiện qua kế hoạch token hóa 1 tỷ USD tài sản bất động sản gần đây.
Crypto Xây Dựng Cơ Sở Hạ Tầng Cho Tương Lai
Những dự báo bảo thủ về tăng trưởng RWA (Real-World Assets) đang bỏ qua sự phát triển mạnh mẽ của cơ sở hạ tầng. Quỹ tiền tệ token hóa BUIDL của BlackRock đang tiến gần mốc 3 tỷ USD tài sản, chứng minh sự quan tâm lớn từ các tổ chức.
UBS Asset Management, Hamilton Lane, Franklin Templeton và nhiều “ông lớn” khác cũng đã ra mắt sản phẩm đầu tư token hóa. Đây không phải xu hướng riêng lẻ — đó là sự dịch chuyển mang tính hệ thống trong cách thức vận hành của tài chính truyền thống.
Mỗi tổ chức tham gia không chỉ đóng góp đơn lẻ — họ tạo ra hiệu ứng mạng lưới, kết nối các nhóm thanh khoản và giảm ma sát cho những người tiếp theo. Chúng ta đang chứng kiến giai đoạn đầu của một chu kỳ tăng trưởng tự củng cố, nơi mỗi bước tiến mở đường cho bước tiến tiếp theo.
Crypto Tạo Ra Của Cải Cho Mọi Người
Trong hàng thập kỷ, giới đầu tư tổ chức độc chiếm các cơ hội bất động sản sinh lời cao, trong khi retail investor chỉ có thể mua nhà ở hoặc đầu tư vào REITs với phí cao. Crypto phá vỡ điều này, cho phép bất kỳ ai xây dựng danh mục đa dạng — từ thương mại, dân dụng đến công nghiệp — trên nhiều quốc gia.
Khi các nhà lãnh đạo crypto đánh giá token hóa bất động sản qua lăng kính thanh khoản, họ đang dùng thước đo sai lệch. Giá trị cách mạng nằm ở việc mở cửa thị trường 6,5 triệu tỷ USD cho hàng tỷ người.
Tương lai của token hóa bất động sản là xóa bỏ đặc quyền đầu tư, biến tài sản vốn chỉ dành cho giới thượng lưu thành công cụ xây dựng tài sản đại chúng. Dù vấp phải hoài nghi, sự phát triển của RWA sẽ tiếp tục tăng tốc — và những người chỉ nhìn vào cây mà bỏ qua rừng sẽ sớm phải thay đổi quan điểm về crypto.
