Trang Chủ
Baby Dragron
Sự quan tâm của trader đối với Solana vẫn mạnh mẽ, nhưng sự sụt giảm giá memecoin cùng với đợt mở khóa token SOL đã khiến đợt tăng giá của altcoin này bị chặn lại.
Những Điểm Chính
- Hoạt động mạng lưới mạnh mẽ của Solana tương phản với lịch mở khóa token SOL.
- Vấn đề MEV và sự sụt giảm giá memecoin đe dọa tiềm năng tăng trưởng của Solana.
Token gốc của Solana, SOL (hiện ở mức $164.85), đã giảm 10% sau khi bị từ chối mạnh ở ngưỡng $185 vào ngày 23/5. Mức giá hiện tại $167 là thấp nhất trong hơn một tuần, khiến nhiều trader đặt câu hỏi về lý do đằng sau đợt giảm này và liệu SOL có thể quay lại mức hỗ trợ $142 hay không.
Dù giá giảm, các nhà đầu tư nắm giữ SOL vẫn có thể yên tâm phần nào khi Solana hiện là mạng lưới lớn thứ hai về Tổng Giá Trị Khoá (TVL). Tuy nhiên, vị thế thống trị của Ethereum vẫn không bị lung lay nhờ hệ sinh thái Layer-2 đa dạng, mang lại phí thấp và khả năng mở rộng cao.
Hiện tại, TVL của Solana đạt $11 tỷ, tăng 14% so với tháng trước, dù Ethereum vẫn có mức tăng trưởng mạnh hơn. Một số phát triển đáng chú ý trên Solana bao gồm:
- Raydium tăng trưởng 48% về lượng tiền gửi.
- Marinade tăng 28% TVL.
Tuy nhiên, các ứng dụng phi tập trung (DApps) khác như Jupiter, Kamino và Drift chỉ tăng trưởng khiêm tốn.
Khối Lượng Giao Dịch Và Phí Của Solana Vượt Xa Ethereum
Giới đầu tư vẫn tin tưởng vào vị thế của Solana nhờ khả năng tích hợp hiệu quả các ứng dụng Web3 với ví di động. Trong 30 ngày qua, khối lượng giao dịch trên các sàn phi tập trung (DEX) của Solana đạt $94.8 tỷ, vượt xa con số $64.8 tỷ của Ethereum (theo dữ liệu từ DefiLlama).
Tuy nhiên, phe bearish (giảm giá) chỉ ra rằng hoạt động DEX trên hệ sinh thái Layer-2 của Ethereum cũng đã đạt $59.2 tỷ trong 30 ngày qua. Dù xu hướng này rất đáng chú ý, nó không dẫn đến phí giao dịch cao hơn. Ethereum sử dụng rollups để nén dữ liệu thành các blobs, giúp giảm chi phí, trong khi Solana thu được nhiều giá trị hơn từ hoạt động on-chain.
Sự khác biệt này thể hiện rõ trong dữ liệu phí:
- Solana tạo ra $48.7 triệu phí trong 30 ngày.
- Ethereum chỉ đạt $36.9 triệu, dù có lượng tiền gửi lớn hơn nhiều.
- BNB Chain dù tăng trưởng gần đây nhưng vẫn tụt lại phía sau với chỉ $15.1 triệu phí, khiến các dự án dễ dàng thổi phồng khối lượng giao dịch.
Một yếu tố khác ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư là việc 3.55 triệu SOL (trị giá khoảng $600 triệu theo giá hiện tại) sẽ được mở khóa từ tháng 6 đến tháng 8. Phần lớn số token này được mua lại từ tài sản phá sản của FTX/Alameda với giá khoảng $64, điều này có thể hạn chế đà tăng của SOL trong tương lai.
Dù Solana mang lại lợi suất 8% cho validators (cao hơn nhiều so với 3% của Ethereum), nguồn cung SOL vẫn mở rộng với tỷ lệ 5.2% hàng năm (theo StakingRewards). Do đó, lợi nhuận staking thực tế của SOL thấp hơn so với lợi suất từ các DApps trên stablecoin.
SOL Chịu Áp Lực Từ MEV Và Sự Sụt Giảm Của Memecoins
Tốc độ xử lý cao của Solana đi kèm với một số nhược điểm, đặc biệt là vấn đề MEV (Maximum Extractable Value). Các validators có thể tăng thu nhập bằng cách sắp xếp lại thứ tự giao dịch, dẫn đến các cuộc tấn công “sandwich” và hành vi front-running, gây thiệt hại cho trader thông thường. Theo Dan Robinson (nhà nghiên cứu tại Paradigm), “MEV là vấn đề lớn nhất của Solana.”
Ngoài ra, các trader cũng đặt câu hỏi về tính bền vững của các memecoin trên Solana khi nhiều đồng giảm mạnh trong tuần qua:
- Trump (TRUMP) giảm 24%.
- FARTCOIN & POPCAT mất 20%.
- Pudgy Penguins (PENGU) giảm 17%.
Nếu hoạt động DEX tiếp tục giảm, áp lực lên SOL sẽ càng lớn.
Dù vậy, hiệu suất mạnh mẽ của Solana về khối lượng giao dịch và tổng tiền gửi cho thấy chưa có dấu hiệu nào cho thấy nó đang tụt hậu so với thị trường altcoin nói chung. Tuy nhiên, đợt mở khóa token trong những tháng tới sẽ làm giảm đáng kể cơ hội SOL phục hồi về mức $200.
Tóm Lại
- SOL giảm 10% do áp lực bán từ đợt mở khóa và memecoins suy yếu.
- Solana vẫn dẫn đầu về khối lượng DEX nhưng phải đối mặt với rủi ro MEV.
- Cần theo dõi sát các động thái của validators và xu hướng memecoin để đánh giá triển vọng ngắn hạn.
Hy vọng bài phân tích này giúp bạn hiểu rõ hơn về tình hình hiện tại của Solana! 🚀
